Netflix estaría preparando una nueva oferta totalmente en efectivo para adquirir los estudios y el negocio de streaming de Warner Bros. Discovery, en un movimiento estratégico que busca fortalecer su posición frente a la ofensiva de Paramount Skydance, de acuerdo con un reporte del Wall Street Journal. El giro en las negociaciones marcaría un cambio relevante respecto al acuerdo original anunciado entre ambas compañías.
Según los términos iniciales del pacto entre Netflix y WBD, cada accionista de Warner Bros. Discovery recibiría 23.25 dólares en efectivo y acciones de Netflix valuadas en 4.50 dólares por cada título de WBD al cierre de la operación, lo que otorgaba a la transacción un valor empresarial aproximado de 82.7 mil millones de dólares. Sin embargo, ahora Netflix estaría dispuesta a sustituir la parte accionaria por un pago íntegro en efectivo, citando fuentes anónimas cercanas a las conversaciones.
Ni Netflix ni Warner Bros. Discovery han confirmado oficialmente el cambio. Un representante de Netflix declinó hacer comentarios, mientras que un portavoz de WBD remitió cualquier consulta directamente al gigante del streaming. Bloomberg ya había informado previamente que Netflix evaluaba la posibilidad de modificar la estructura de su oferta, lo que ahora parece ganar fuerza.
Este posible ajuste se produce en medio de la creciente presión de David Ellison, CEO de Paramount Skydance, quien ha insistido públicamente en que su oferta hostil de 30 dólares por acción, completamente en efectivo, es superior al acuerdo con Netflix. A principios de semana, Paramount presentó una demanda en la Corte de Cancillería de Delaware para obligar a WBD a revelar detalles financieros del pacto con Netflix, incluyendo la valoración del plan de escisión de Discovery Global, el negocio de televisión por cable.
El conflicto se ha intensificado con el anuncio de Paramount de que lanzará una proxy fight, nominando a su propio grupo de candidatos para el consejo de administración de Warner Bros. Discovery, con el objetivo de frenar el acuerdo con Netflix durante la próxima asamblea anual de accionistas. Paramount sostiene que la caída reciente en el precio de las acciones de Netflix ha reducido significativamente el valor real del trato.
Desde que se anunció el acuerdo con WBD el pasado viernes 5 de diciembre, las acciones de Netflix han caído más de b, situándose por debajo del umbral establecido en el contrato original. Al cierre del martes, los títulos de Netflix cotizaban en 90.32 dólares, lo que, según el análisis de Paramount del jueves 8 de enero, reduciría el valor efectivo del acuerdo a 27.42 dólares por acción de WBD. Paramount también argumenta que las acciones de Discovery Global, tras su escisión, no tendrían valor real para los accionistas.
De concretarse el acuerdo con Netflix, la plataforma adquiriría los estudios cinematográficos y televisivos de Warner Bros., así como HBO, HBO Max y la división de videojuegos del grupo. La oferta original de Netflix contemplaba además 59 mil millones de dólares en financiamiento de deuda, respaldados por instituciones como Wells Fargo, BNP y HSBC.
En paralelo, Paramount Skydance mantiene su intención de comprar Warner Bros. Discovery en su totalidad, respaldada financieramente por Larry Ellison, fundador de Oracle, así como por RedBird Capital Partners y fondos soberanos de Arabia Saudita, Qatar y Abu Dabi.
